Algunos accionistas se sienten inquietos por el PER de Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. (NASDAQ:OLLI)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 27,7 veces, Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.(NASDAQ:OLLI) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso PER inferiores a 11 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Ollie's Bargain Outlet Holdings, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento superior al del mercado para que ratios de PER como el de Ollie's Bargain Outlet Holdings se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 37% en sus resultados. El beneficio por acción también ha subido un 8,9% en conjunto desde hace tres años, sobre todo gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 7,1%, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 15%, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es alarmante que el PER de Ollie's Bargain Outlet Holdings se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en el precio de la acción.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que Ollie's Bargain Outlet Holdings cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

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