Estas 4 medidas indican que MercadoLibre (NASDAQ:MELI) está utilizando la deuda de forma segura

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de MercadoLibre?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que MercadoLibre tenía una deuda de 4.550 millones de dólares en junio de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene US$6.890 millones en efectivo, por lo que en realidad tiene US$2.340 millones en efectivo neto.

¿Qué tan sólido es el balance general de MercadoLibre?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que MercadoLibre tenía pasivos por valor de 12.900 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 3.460 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 6.890 millones de dólares en efectivo y 7.800 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 1.690 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Esta situación indica que el balance de MercadoLibre parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 100.700 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, MercadoLibre también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Además, MercadoLibre aumentó su EBIT un 35% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si MercadoLibre puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque MercadoLibre tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, MercadoLibre ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que MercadoLibre tenga 2.340 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel fue que convirtió el 232% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le reportó 5.600 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de MercadoLibre un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en MercadoLibre, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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