Los inversores optimistas hacen subir las acciones de Arhaus, Inc. (NASDAQ:ARHS) un 26%, pero el crecimiento es escaso

Las acciones de Arhaus, Inc.(NASDAQ:ARHS) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 26% sólo en el último mes. En los últimos 30 días, la subida anual ha sido del 86 %.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, todavía no habría muchos que pensaran que la relación precio/beneficios (o "PER") de Arhaus de 17,9x es digna de mención cuando el PER medio en los Estados Unidos es similar en alrededor de 17x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.

Arhaus ha pasado apuros últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más deprisa que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que caiga el PER. Si aún crees en la empresa, preferirías que no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no está a favor.

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¿Coincide el crecimiento con el PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debería igualar al mercado para que ratios de PER como el de Arhaus se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 9,2%. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 2.993% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 1,9% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece interesante que Arhaus cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Arhaus?

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora el PER de Arhaus también ha vuelto a la mediana del mercado. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Arhaus reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Arhaus que debería conocer.

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