Las acciones de Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) podrían llevarse sorpresas desagradables

La relación precio-ventas (o "P/V") de 3,2x de Amazon.com, Inc.(NASDAQ:AMZN) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector minorista multilínea de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1x. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Cómo le ha ido a Amazon.com

Amazon.com podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Podría ser que muchos esperan que el rendimiento de los ingresos poco alentador se recupere significativamente, lo que ha impedido que la relación P / S se derrumbe. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

Para justificar su ratio P/S, Amazon.com tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 12% el año pasado. Además, los ingresos han aumentado un 49% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 13% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

Con esta información, nos parece interesante que Amazon.com cotice a un P/S elevado en comparación con el sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

¿Qué significa la P/S de Amazon.com para los inversores?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Teniendo en cuenta que las previsiones de ingresos futuros de Amazon.com están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice con un elevado PER resulta un tanto sorprendente. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

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