Estas 4 medidas indican que Agilent Technologies (NYSE:A) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Agilent Technologies, Inc.(NYSE:A) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene Agilent Technologies?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Agilent Technologies tenía una deuda de 2.560 millones de USD a finales de enero de 2024, lo que supone una reducción desde los 2.970 millones de USD de hace un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 1.750 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 807,0 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Agilent Technologies?

Podemos ver en el balance más reciente que Agilent Technologies tenía pasivos por valor de 1.620 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 3.140 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 1.750 millones de dólares en efectivo y 1.300 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 1.720 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Agilent Technologies tiene una enorme capitalización bursátil de 42.100 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para medir la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de Agilent Technologies es sólo 0,49 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 42,9 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Menos mal que la carga de Agilent Technologies no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 20% el año pasado. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Agilent Technologies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, hay que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Agilent Technologies ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 88% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Agilent Technologies implica que tiene ventaja sobre su deuda. Pero debemos admitir que su tasa de crecimiento del EBIT tiene el efecto contrario. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, nos parece que Agilent Technologies puede manejar su deuda con bastante comodidad. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar la rentabilidad para el accionista, pero la desventaja potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que merece la pena vigilar el balance. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Agilent Technologies muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversiones, que usted debería conocer...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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