El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que XBiotech Inc.(NASDAQ:XBIT) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene XBiotech?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 XBiotech tenía 10,0 millones de dólares de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Pero también tiene 201,0 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 191,0 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de XBiotech?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que XBiotech tenía pasivos por valor de 16,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1,69 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 201 millones de dólares y 945.000 dólares de créditos con vencimiento a un año. Así que puede presumir de tener 183,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente de liquidez sugiere que el balance de XBiotech podría soportar un golpe tan bien como la cabeza de Homer Simpson. Desde este punto de vista, los prestamistas deberían sentirse tan seguros como la amada de un maestro de kárate cinturón negro. En pocas palabras, el hecho de que XBiotech tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de XBiotech los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.
Dado que XBiotech no tiene ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas esperen que presente un nuevo gran producto antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de XBiotech?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y el hecho es que en los últimos doce meses XBiotech perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 22 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 31 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 191,0 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ello, le recomendamos que conozca las 3 señales de alarma que hemos detectado en XBiotech (2 de las cuales no nos gustan demasiado).
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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