David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Tarsus Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:TARS) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué conlleva riesgo la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta muy buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Tarsus Pharmaceuticals?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Tarsus Pharmaceuticals tenía 29,8 millones de dólares de deuda, frente a los 19,4 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 227,4 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 197,6 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Tarsus Pharmaceuticals
Según el último balance presentado, Tarsus Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 36,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 31,6 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 227,4 millones de USD de tesorería y 17,7 millones de USD de cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 176,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este exceso de liquidez sugiere que Tarsus Pharmaceuticals está adoptando un enfoque cuidadoso con respecto a la deuda. Dado que tiene una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, Tarsus Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Tarsus Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Tarsus Pharmaceuticals registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 17 millones de dólares, lo que supone un descenso del 32%. Para ser francos, esto no augura nada bueno.
¿Cuál es el riesgo de Tarsus Pharmaceuticals?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y en el último año, Tarsus Pharmaceuticals tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 95 millones de dólares y una pérdida contable de 136 millones de dólares. Pero al menos tiene 197,6 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Tarsus Pharmaceuticals tiene una señal de advertencia que creemos que debe conocer.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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