La subida del 35% del precio de Scilex Holding Company (NASDAQ:SCLX) no está en sintonía con los ingresos

A pesar de una racha ya de por sí fuerte, las acciones de Scilex Holding Company(NASDAQ:SCLX) han seguido avanzando, con una ganancia del 35% en los últimos treinta días. Aún así, el salto de 30 días no cambia el hecho de que los accionistas a largo plazo han visto sus acciones diezmadas por la caída del 73% del precio de las acciones en los últimos doce meses.

Dado que su cotización se ha disparado, Scilex Holding podría estar enviando señales bajistas en estos momentos con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 5x, ya que casi la mitad de las empresas del sector farmacéutico en Estados Unidos tienen ratios P/S inferiores a 3,1x e incluso P/S inferiores a 0,6x no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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Cómo ha evolucionado Scilex Holding

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Scilex Holding lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Scilex Holding?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar al sector para que los ratios P/S como el de Scilex Holding se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 31%. Además, los ingresos han aumentado un 92% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 35% anual, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es sustancialmente inferior al 49% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Scilex Holding supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Scilex Holding

Las acciones de Scilex Holding han dado un gran paso en dirección norte, pero su P/S es elevado como consecuencia de ello. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Scilex Holding, esto no parece afectar lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Scilex Holding (al menos 1 que nos incomoda un poco), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Scilex Holding, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

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