Las acciones de Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) podrían llevarse sorpresas desagradables

La relación precio/ventas (o "P/V") de 5,3 veces de Royalty Pharma plc(NASDAQ:RPRX) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el sector farmacéutico de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 2,8 veces e incluso son bastante comunes las P/V inferiores a 0,8 veces. Sin embargo, es posible que la relación P/S sea bastante elevada por algún motivo, y es preciso investigar más a fondo para determinar si está justificada.

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Cómo ha evolucionado Royalty Pharma

El reciente crecimiento de los ingresos de Royalty Pharma ha estado en consonancia con el sector. Es posible que el mercado espere una mejora de los ingresos en el futuro, lo que justificaría la elevada relación precio/ventas actual. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

Para justificar su ratio P/S, Royalty Pharma tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 5,2%. Los ingresos también han subido un 11% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 11% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 17% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es alarmante que el P/S de Royalty Pharma se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

A pesar de que los analistas pronostican unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Royalty Pharma, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no es un buen augurio para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Royalty Pharma que hay que tener en cuenta.

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