El mercado no ve con buenos ojos los ingresos de Personalis, Inc. (NASDAQ:PSNL) y sus acciones caen un 25%.

Las acciones de Personalis, Inc.(NASDAQ:PSNL) han tenido un mes horrible, perdiendo un 25% tras un periodo relativamente bueno anterior. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 51% durante ese tiempo.

Dado que su precio ha caído sustancialmente, la relación precio/ventas (o "P/V") de Personalis, de 0,8 veces, podría hacer que pareciera una buena compra en estos momentos en comparación con el sector de las ciencias de la vida en Estados Unidos, en el que alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 3,5 veces, e incluso las P/V superiores a 6 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la muy reducida P/S.

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Cómo ha evolucionado Personalis

Con el crecimiento de sus ingresos en terreno positivo en comparación con el descenso de los ingresos de la mayoría de las demás empresas, Personalis lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos se degrade sustancialmente, posiblemente más que la industria, lo que ha reprimido el P/S. Los alcistas de Personalis esperan que no sea así y que la empresa siga superando al sector.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Personalis?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del sector para que ratios P/S como el de Personalis se consideren razonables.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 13%. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una desagradable caída global de los ingresos del 6,6%. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 16% anual durante los próximos tres años, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria sólo crezca un 6,4% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Personalis se sitúe por detrás de la mayoría de sus homólogos del sector. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.

Conclusión sobre la P/S de Personalis

Las acciones de Personalis se han desplomado y su PER ha seguido el mismo camino. En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

En nuestra opinión, Personalis cotiza actualmente con una relación precio/ventas significativamente deprimida, dado que el crecimiento previsto de sus ingresos es superior al del resto de su sector. La razón de esta baja P/S podría encontrarse en los riesgos que el mercado está valorando. Parece que el mercado podría estar anticipando la inestabilidad de los ingresos, ya que estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de la acción.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 4 señales de advertencia para Personalis que debe tener en cuenta.

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