Las acciones de Nurix Therapeutics, Inc. (NASDAQ:NRIX) podrían llevarse sorpresas desagradables

La relación precio/ventas (o "P/V") de 24,1 veces de Nurix Therapeutics, Inc.(NASDAQ:NRIX) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el sector de la biotecnología en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 10,6 veces e incluso las P/V inferiores a 4 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

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¿Cómo se ha comportado Nurix Therapeutics recientemente?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Nurix Therapeutics, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que el rendimiento de los ingresos se recupere significativamente, lo que ha evitado que el ratio P/S se desplome. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El ratio P/S de Nurix Therapeutics sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Si repasamos el último año de ingresos, la empresa registró un resultado que apenas se desvió del de hace un año. Aunque, gratamente, los ingresos han subido un 172% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido estupendo para la empresa, pero los inversores querrán preguntarse por qué se ha ralentizado hasta tal punto.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 13% cada año durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 139% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Nurix Therapeutics supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Nurix Therapeutics

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Resulta sorprendente ver que Nurix Therapeutics cotiza con un PER tan elevado, dado que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. La debilidad de las estimaciones de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 4 señales de advertencia para Nurix Therapeutics (¡1 es potencialmente grave!) que debe tener en cuenta.

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