Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se derrumba. Es importante destacar que Neurocrine Biosciences, Inc.(NASDAQ:NBIX) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de Neurocrine Biosciences?
Como puede ver a continuación, Neurocrine Biosciences tenía 169,9 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.100 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 925,2 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Neurocrine Biosciences
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Neurocrine Biosciences tenía pasivos por valor de 691,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 154,5 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 1.100 millones de dólares y de créditos por valor de 417,8 millones con vencimiento a un año. Así que puede presumir de tener 666,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Neurocrine Biosciences probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Neurocrine Biosciences tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Además, nos complace informar de que Neurocrine Biosciences ha incrementado su EBIT en un 66%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Neurocrine Biosciences para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Neurocrine Biosciences puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, Neurocrine Biosciences ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Neurocrine Biosciences cuenta con 925,2 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 115% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 385 millones de dólares. ¿Es la deuda de Neurocrine Biosciences un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Neurocrine Biosciences tiene 2 señales de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.
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