Los accionistas pueden estar seguros de que los beneficios de Neurocrine Biosciences (NASDAQ:NBIX) son de alta calidad

La débil reacción del precio de las acciones sugiere que las sólidas ganancias de Neurocrine Biosciences, Inc.(NASDAQ:NBIX) no ofrecieron ninguna sorpresa. Es probable que los inversores estén pasando por alto algunos factores subyacentes alentadores para el futuro de la empresa.

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Una mirada más de cerca a los beneficios de Neurocrine Biosciences

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos de explotación medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Aunque tener un coeficiente de devengo superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo relativamente alto. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

Durante los doce meses anteriores a marzo de 2024, Neurocrine Biosciences registró un coeficiente de acumulación de -0,22. Esto indica que su flujo de caja libre es bastante inferior al de sus competidores. Esto indica que su flujo de caja libre superó significativamente su beneficio estatutario. De hecho, en el último año obtuvo un flujo de caja libre de 614 millones de dólares, muy superior a su beneficio estatutario de 369,7 millones de dólares. Los accionistas de Neurocrine Biosciences están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Es posible que esto le haga preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

Los beneficios de Neurocrine Biosciences se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 67 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que contribuyó a una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. En un escenario en el que esos elementos inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Si Neurocrine Biosciences no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Neurocrine Biosciences

Teniendo en cuenta tanto el coeficiente de devengo de Neurocrine Biosciences como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Basándonos en estos factores, pensamos que el potencial de beneficios subyacentes de Neurocrine Biosciences es tan bueno, o probablemente incluso mejor, de lo que los beneficios estatutarios hacen parecer. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia de Neurocrine Biosciences que debería conocer.

Nuestro examen de Neurocrine Biosciences se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero siempre hay algo más que descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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