iTeos Therapeutics, Inc. (NASDAQ:ITOS) parece barata, pero quizá no lo suficientemente atractiva

Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 5,3x iTeos Therapeutics, Inc.(NASDAQ:ITOS) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas biotecnológicas de Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 12,7x e incluso P/S superiores a 53x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de iTeos Therapeutics para los accionistas?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de iTeos Therapeutics han ido a la inversa, lo que no es bueno. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Así que, aunque se podría decir que el valor es barato, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlo una buena inversión.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de iTeos Therapeutics sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, un rendimiento mucho peor que el del sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 85%. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que los ingresos se desplomen, contrayéndose un 5,4% cada año durante los próximos tres años, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 238% en el sector, se trata de un resultado decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de iTeos Therapeutics se acerque al de sus homólogos del sector. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el PER de iTeos Therapeutics se sitúe en el extremo inferior del espectro. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

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