Los inversores de Ionis Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:IONS) son menos pesimistas de lo esperado

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 12,4 veces en el sector de la biotecnología en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 11,7 veces de Ionis Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:IONS). Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Ionis Pharmaceuticals?

Ionis Pharmaceuticals podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre la P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Ionis Pharmaceuticals se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 30% en los ingresos de la empresa. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 34% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 20% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 249% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Ionis Pharmaceuticals se aproxime al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento, bastante limitadas, y están dispuestos a pagar para exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Si se tiene en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Ionis Pharmaceuticals son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual relación precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado P/S. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Ionis Pharmaceuticals, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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