¿Es Insmed (NASDAQ:INSM) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Insmed Incorporated(NASDAQ:INSM) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Insmed?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Insmed tenía 1.330 millones de dólares de deuda en junio de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, también tenía 1.250 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 82,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Insmed

Los últimos datos del balance muestran que Insmed tenía pasivos por valor de 524,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.250 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.250 millones de dólares en efectivo y 40,3 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 484,2 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Insmed tiene una titánica capitalización bursátil de 12.300 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Al no tener prácticamente deuda neta, Insmed tiene una carga de deuda muy ligera. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Insmed puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Insmed no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 22%, hasta 329 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

Advertencia

Aunque sin duda podemos apreciar el crecimiento de los ingresos de Insmed, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) no es ideal. De hecho, perdió 644 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 591 millones de dólares. Basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Insmed (al menos una que no nos gusta demasiado) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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