No compre Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ:GILD) por su próximo dividendo sin hacer estas comprobaciones

Gilead Sciences, Inc.(NASDAQ:GILD) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos 4 días. Normalmente, la fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha en la que una empresa determina los accionistas con derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante porque siempre que se compra o vende una acción, la operación tarda al menos dos días hábiles en liquidarse. Por lo tanto, si compra acciones de Gilead Sciences el 13 de septiembre o después, no tendrá derecho a recibir el dividendo cuando se pague el 27 de septiembre.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,77 dólares por acción, y en los últimos 12 meses, la empresa pagó un total de 3,08 dólares por acción. Calculando el valor del último año de pagos, Gilead Sciences tiene un rendimiento del 3,9% sobre el precio actual de la acción de 78,72 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por lo tanto, debemos comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos y si los beneficios están creciendo.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa. Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado en beneficios, entonces el dividendo podría ser insostenible. Un ratio de reparto inusualmente alto, del 360% de sus beneficios, sugiere que algo está ocurriendo aparte del habitual reparto de beneficios a los accionistas. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre debemos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. En el último año repartió el 56% de su flujo de caja libre como dividendos, dentro del rango habitual para la mayoría de las empresas.

Es decepcionante ver que el dividendo no se cubrió con beneficios, pero el efectivo es más importante desde la perspectiva de la sostenibilidad de los dividendos, y Gilead Sciences afortunadamente generó suficiente efectivo para financiar su dividendo. Si los ejecutivos siguieran pagando más en dividendos de lo que la empresa reportó en beneficios, veríamos esto como una señal de advertencia. Muy pocas empresas son capaces de pagar de forma sostenible dividendos superiores a sus beneficios declarados.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son complicadas desde el punto de vista de los dividendos. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Teniendo esto en cuenta, nos incomoda el descenso del 27% anual de los beneficios de Gilead Sciences en los últimos cinco años. Un descenso tan pronunciado arroja dudas sobre la sostenibilidad futura del dividendo.

Otra forma clave de medir las perspectivas de dividendos de una empresa es midiendo su tasa histórica de crecimiento de dividendos. En los últimos nueve años, Gilead Sciences ha elevado sus dividendos aproximadamente un 6,7% anual de media. La única manera de pagar dividendos más altos cuando los beneficios se reducen es pagar un porcentaje mayor de los beneficios, gastar efectivo del balance o pedir prestado el dinero. Gilead Sciences ya está pagando un alto porcentaje de sus ingresos, por lo que sin un crecimiento de los beneficios, dudamos de que este dividendo crezca mucho en el futuro.

Conclusión

Desde la perspectiva de los dividendos, ¿deberían los inversores comprar o evitar Gilead Sciences? Nunca es divertido ver retroceder los beneficios por acción de una empresa. Además, Gilead Sciences está pagando un porcentaje bastante elevado de sus beneficios, y más de la mitad de su flujo de caja, por lo que es difícil evaluar si la empresa está reinvirtiendo lo suficiente en su negocio para mejorar su situación. En conjunto, no parece la acción de dividendos más adecuada para un inversor que quiera comprar y mantener a largo plazo.

No obstante, si sigue interesado en Gilead Sciences y quiere saber más, le resultará muy útil conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Por ejemplo, Gilead Sciences tiene 4 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

En general, no recomendamos comprar el primer valor con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.

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