El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Avadel Pharmaceuticals plc(NASDAQ:AVDL) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Avadel Pharmaceuticals?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Avadel Pharmaceuticals tenía una deuda de 36,3 millones de dólares a finales de septiembre de 2024, una reducción desde los 52,3 millones de dólares de hace un año. Pero también tiene 65,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 29,5 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Avadel Pharmaceuticals
Los últimos datos del balance muestran que Avadel Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 42,8 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 40,8 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 65,8 millones de dólares en efectivo y 37,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 19,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que Avadel Pharmaceuticals tiene un balance conservador y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Avadel Pharmaceuticals tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Avadel Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Avadel Pharmaceuticals no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 1.524%, hasta 138 millones de dólares. ¡Eso es prácticamente el hoyo en uno del crecimiento de los ingresos!
¿Cuál es el riesgo de Avadel Pharmaceuticals?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Avadel Pharmaceuticals perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 83 millones de dólares y una pérdida contable de 73 millones de dólares. Con sólo 29,5 millones de dólares en el balance, parece que pronto tendrá que ampliar capital de nuevo. Es importante destacar que el crecimiento de los ingresos de Avadel Pharmaceuticals es rápido. Aunque las empresas no rentables pueden ser arriesgadas, también pueden crecer con fuerza y rapidez en esos años previos a la obtención de beneficios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Avadel Pharmaceuticals tiene dos señales de advertencia que creemos que debería conocer.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.
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