Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Alkermes plc (NASDAQ:ALKS ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Alkermes?
Como puede ver a continuación, Alkermes tenía 291,4 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, cuenta con 889,2 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 597,8 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Alkermes
Según el último balance presentado, Alkermes tenía pasivos por valor de 503,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 420,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 889,2 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 340,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 306,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .
Este excedente sugiere que Alkermes tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Alkermes cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Aunque Alkermes registró pérdidas a nivel de EBIT, el año pasado, también fue bueno ver que generó 6.200 millones de dólares de EBIT en los últimos doce meses. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alkermes para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Alkermes tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En el último año, Alkermes registró un flujo de caja libre equivalente al 4,1% de su EBIT, una cifra realmente baja. Para nosotros, una conversión de efectivo tan baja despierta un poco de paranoia sobre su capacidad para extinguir la deuda.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Alkermes cuenta con 597,8 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Por lo tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Alkermes. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Al kermes , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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