La relación precio/ventas (o "P/V") de 0,9 veces de Zhihu Inc.(NYSE:ZH) podría hacerla parecer una compra en estos momentos si la comparamos con el sector de medios y servicios interactivos de Estados Unidos, en el que alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 1,7 veces e incluso las P/V superiores a 4 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la reducción del PER.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Zhihu para los accionistas?
No cabe duda de que Zhihu ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría ser menos impresionante en el futuro. Si te gusta la empresa, esperas que no sea así para poder comprar algunas acciones mientras está en baja.
Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Zhihu.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que ratios P/S como el de Zhihu se consideren razonables.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 19%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 295%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 15% anual, según las estimaciones de los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es muy superior al 12% de crecimiento anual previsto para el sector en general.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de Zhihu se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.
La clave
Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Un vistazo a los ingresos de Zhihu revela que, a pesar de las brillantes previsiones de crecimiento futuro, su P/V es mucho más bajo de lo que cabría esperar. Cuando vemos previsiones de crecimiento tan sólidas como éstas, sólo podemos suponer que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el ratio P/S. Parece que el mercado podría estar anticipando la inestabilidad de los ingresos, porque estas condiciones normalmente deberían proporcionar un impulso al precio de la acción.
El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Nuestro análisisgratuito del balance de Zhihu , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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