¿Está Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) lastrada por su carga de deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Warner Bros. Discovery, Inc.(NASDAQ:WBD) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Warner Bros. Discovery

¿Cuánta deuda tiene Warner Bros. Discovery?

Como se puede ver a continuación, Warner Bros. Discovery tenía 43.700 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 49.000 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 3.800 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 39.900 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Warner Bros. Discovery?

Según el último balance, Warner Bros. Discovery tenía pasivos por valor de 15.300 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 61.000 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 3.800 millones de dólares en efectivo y 4.530 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 67.900 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

La deficiencia aquí pesa mucho sobre la propia empresa de 20.300 millones de dólares, como si un niño se esforzara bajo el peso de una enorme mochila llena de libros, su equipo deportivo y una trompeta. Así que creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, Warner Bros. Discovery probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Warner Bros. Discovery para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Warner Bros. Discovery registró unos ingresos de 41.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 22%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que pueda aumentar sus beneficios.

Caveat Emptor

Aunque sin duda podemos apreciar el crecimiento de los ingresos de Warner Bros. Discovery, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) no es ideal. En concreto, la pérdida EBIT fue de 576 millones de dólares. Si tenemos en cuenta el importante pasivo mencionado anteriormente, desconfiamos mucho de esta inversión. Dicho esto, es posible que la empresa cambie de rumbo. Sin embargo, no apostaríamos por ello, dado que ha perdido 3.100 millones de dólares en los últimos doce meses y no dispone de muchos activos líquidos. Por tanto, aunque no es prudente suponer que la empresa vaya a fracasar, sí nos parece arriesgada. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si los iniciados han estado informando de alguna venta de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico que muestra las transacciones con información privilegiada de Warner Bros. Discovery.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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