Chequeo médico: ¿Hasta qué punto Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) utiliza la deuda con prudencia?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Warner Bros. Discovery, Inc.(NASDAQ:WBD) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Warner Bros. Discovery?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Warner Bros. Discovery tenía una deuda de 41.000 millones de dólares a finales de junio de 2024, una reducción desde los 47.300 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, también tenía 3.680 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 37.300 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Warner Bros. Discovery?

Podemos ver en el balance más reciente que Warner Bros. Discovery tenía pasivos por valor de 17.800 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 54.800 millones de dólares que vencían después. Por otra parte, tenía 3.680 millones de dólares en efectivo y 3.605 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 65.300 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 19.000 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Al fin y al cabo, Warner Bros. Discovery necesitaría probablemente una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Warner Bros. Discovery puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Warner Bros. Discovery tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 4,7%, hasta 40.000 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.

Advertencia

Es importante señalar que Warner Bros. Discovery registró pérdidas antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 235 millones de dólares. Si se tienen en cuenta los importantes pasivos mencionados anteriormente, desconfiamos mucho de esta inversión. Dicho esto, es posible que la empresa cambie de rumbo. Sin embargo, no apostaríamos por ello, ya que ha perdido 12.000 millones de dólares en los últimos doce meses y no dispone de muchos activos líquidos. Por tanto, aunque no es prudente suponer que la empresa fracasará, sí creemos que es arriesgada. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Warner Bros. Discovery que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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