Estas 4 medidas indican que EchoStar (NASDAQ:SATS) está utilizando la deuda razonablemente bien

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que EchoStar Corporation(NASDAQ:SATS) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de EchoStar

¿Cuánta deuda tiene EchoStar?

Como puede ver a continuación, EchoStar tenía 1.500 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.990 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 491,9 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de EchoStar

Los últimos datos del balance muestran que EchoStar tenía pasivos por valor de 396,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.170 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.990 millones de dólares en efectivo y 243,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 332,2 millones de dólares.

Por supuesto, EchoStar tiene una capitalización de mercado de 3.440 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan supervisando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, EchoStar cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Pero la mala noticia es que EchoStar ha visto caer su EBIT un 14% en los últimos doce meses. Si este ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si EchoStar puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque EchoStar tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, EchoStar ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 84% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de EchoStar, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 491,9 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 175 millones de dólares, que representa el 84% de su EBIT. Por tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de EchoStar. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debería conocer las 4 señales de advertencia que hemos detectado en EchoStar (incluidas 2 que son un poco preocupantes).

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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