Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 19x, es posible que considere Netflix, Inc.(NASDAQ:NFLX) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 48,7x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por una razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Netflix lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Netflix se consideren razonables.
Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un aumento espectacular del 77%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del BPA del 60%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 21% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 11% al año, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Netflix se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Netflix?
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que Netflix mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.