Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1,2x en el sector del entretenimiento en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 1x de iQIYI, Inc. (NASDAQ:IQ). Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación P/S no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de iQIYI para los accionistas?
El crecimiento de los ingresos de iQIYI en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. El ratio P/S es probablemente moderado porque los inversores creen que este modesto rendimiento de los ingresos continuará. Los alcistas de iQIYI esperan que los ingresos aumenten para poder comprar las acciones con una valoración ligeramente inferior.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de iQIYI en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?
Para justificar su ratio P/S, iQIYI necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 10%. Los ingresos también han subido un 6,8% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 6,6% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 9,9% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de iQIYI se acerque a sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento, bastante limitadas, y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Nuestro análisis de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de iQIYI ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. En la actualidad, no confiamos en la P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para iQIYI que deberías tener en cuenta.
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