¿Tiene Alphabet (NASDAQ:GOOGL) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que Alphabet Inc.(NASDAQ:GOOGL) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Vea nuestro último análisis de Alphabet

¿Cuál es la deuda neta de Alphabet?

Como puede ver a continuación, Alphabet tenía 12.900 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 110.900 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 98.000 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Alphabet

Podemos ver en el balance más reciente que Alphabet tenía pasivos por valor de 81.800 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 37.200 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 110.900 millones de dólares y 48.000 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencen dentro de un año. Así que en realidad tiene 39.900 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Alphabet tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Alphabet tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Y también observamos con satisfacción que Alphabet aumentó su EBIT un 18% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alphabet para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Puede que Alphabet tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, Alphabet ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 81% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Eso la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Alphabet tiene 98.000 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 81% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 69.000 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Alphabet sea arriesgado. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si tú también has llegado a esa conclusión, estás de suerte, porque hoy puedes ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Alphabet.

Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces echa un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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