Los accionistas de Electronic Arts (NASDAQ:EA) han ganado un 10% CAGR en los últimos cinco años

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Además, por lo general le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque la cotización de Electronic Arts Inc.(NASDAQ:EA) ha subido un 58% en los últimos cinco años, eso es menos que la rentabilidad del mercado. Sin embargo, algunos compradores se ríen, con una subida del 21% en el último año.

Así que evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido al compás de la rentabilidad de los accionistas.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Los beneficios por acción de Electronic Arts han bajado un 9,4% anual, a pesar del buen comportamiento del precio de la acción durante cinco años.

Esto significa que es poco probable que el mercado esté juzgando a la empresa basándose en el crecimiento de los beneficios. Dado que la variación del BPA no parece correlacionarse con la del precio de la acción, merece la pena echar un vistazo a otros parámetros.

Es poco probable que la modesta rentabilidad por dividendo del 0,5% esté apuntalando el precio de la acción. Por otra parte, los ingresos de Electronic Arts crecen a buen ritmo, a una tasa compuesta del 9,0% en los últimos cinco años. Es muy posible que la dirección esté priorizando el crecimiento de los ingresos sobre el crecimiento del BPA en este momento.

El siguiente gráfico muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Electronic Arts es bien conocida por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Así que recomendamos consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de consenso

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Electronic Arts en los últimos 5 años ha sido del 62%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Electronic Arts han obtenido una rentabilidad del 22% en doce meses (incluso incluyendo los dividendos), lo que no está lejos de la rentabilidad general del mercado. La mayoría estaría contenta con una ganancia, y ayuda el hecho de que la rentabilidad del año sea en realidad mejor que la rentabilidad media en cinco años, que fue del 10%. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. La mayoría de los inversores se toman la molestia de comprobar los datos sobre operaciones con información privilegiada. Puede hacer clic aquí para ver si alguien con información privilegiada ha comprado o vendido.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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