El desplome del 63% de la cotización de Cardlytics, Inc. (NASDAQ:CDLX) podría indicar cierto riesgo

Los accionistas de Cardlytics, Inc.(NASDAQ:CDLX) que esperaban que ocurriera algo han recibido un duro golpe con una caída del 63% del precio de las acciones en el último mes. Para los accionistas a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar, con una caída del 77% en el precio de las acciones.

Incluso después de una caída tan grande del precio, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/S de Cardlytics de 0,5x, ya que la mediana del ratio precio/ventas (o "P/S") del sector de los medios de comunicación en Estados Unidos también está cerca de 1x. Aunque no es prudente ignorar simplemente el P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una clara oportunidad o un costoso error.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Cardlytics?

Últimamente no ha habido mucha diferencia entre el crecimiento de los ingresos de Cardlytics y el del sector. El ratio P/S es probablemente moderado porque los inversores creen que este modesto rendimiento de los ingresos continuará. Los alcistas de Cardlytics esperan que los ingresos aumenten para poder comprar el título con una valoración ligeramente inferior.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Cardlytics?

Para justificar su ratio P/S, Cardlytics necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 3,1%. Además, los ingresos han aumentado un 36% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos caigan un 0,05% durante el próximo año, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento del 4,1% para el sector, el resultado es decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, pensamos que no tiene sentido que el PER de Cardlytics se acerque tanto al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

La última palabra

Con su cotización cayendo por un precipicio, la relación precio/valor de Cardlytics parece estar en línea con el resto del sector de los medios de comunicación. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Aunque la relación precio/ventas de Cardlytics no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no la esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Cuando vemos unas perspectivas tan pesimistas, pensamos inmediatamente que la cotización corre el riesgo de bajar, lo que repercute negativamente en la PER. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, el P/S parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por la acción.

Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en Cardlytics (incluida 1 que es un poco desagradable).

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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