Las acciones de Dow (NYSE:DOW) caen un 3,8% en la última semana, mientras los beneficios a un año y la rentabilidad para el accionista continúan su tendencia a la baja

La inversión pasiva en un fondo indexado es una buena manera de asegurarse de que sus propios rendimientos coinciden aproximadamente con los del mercado en general. Cuando se compran valores individuales, se pueden obtener mayores beneficios, pero también se corre el riesgo de obtener un rendimiento inferior. Por desgracia, la cotización de Dow Inc.(NYSE:DOW) ha caído un 26% en doce meses. Esto contrasta muy mal con la rentabilidad del mercado, del 28%. A más largo plazo, la acción ha perdido un 25% en tres años. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 21% en los últimos tres meses.

En la última semana, la acción ha perdido un 3,8%, por lo que merece la pena analizar el rendimiento de la empresa y ver si hay alguna señal de alarma.

Consulte nuestro último análisis de Dow

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Desgraciadamente, Dow tuvo que informar de un descenso del 18% en el BPA durante el último año. Esta reducción del BPA no es tan grave como la caída del 26% del precio de la acción. No es de extrañar que, dada la falta de crecimiento del BPA, el mercado se muestre más cauto con el valor.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Es bueno ver que en los últimos tres meses se han producido importantes compras internas. Eso es positivo. Dicho esto, creemos que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son factores aún más importantes a tener en cuenta. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Dow es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Sin ir más lejos, el TSR de Dow en el último año fue del -22%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 28% en el último año, los accionistas de Dow perdieron un 22% (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Desgraciadamente, el rendimiento del año pasado puede indicar retos no resueltos, dado que fue peor que la pérdida anualizada del 0,8% durante la última media década. Somos conscientes de que el Barón Rothschild ha dicho que los inversores deberían "comprar cuando hay sangre en las calles", pero advertimos que los inversores deberían asegurarse primero de que están comprando una empresa de alta calidad. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento empresarial. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Aun así, hay que tener en cuenta que Dow está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es un poco desagradable...

Dow no es el único valor que compran los que tienen información privilegiada. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas de pequeña capitalización con valoraciones atractivas que han estado comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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