Estas 4 medidas indican que Carpenter Technology (NYSE:CRS) está utilizando mucho la deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Carpenter Technology Corporation (NYSE:CRS ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de Carpenter Technology

¿Cuál es la deuda neta de Carpenter Technology?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Carpenter Technology tenía 693,0 millones de dólares de deuda en junio de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, también tenía 44,5 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 648,5 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Carpenter Technology

Los últimos datos del balance muestran que Carpenter Technology tenía pasivos por valor de 459,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.200 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, contaba con 44,5 millones de dólares en efectivo y 531,3 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 1.080 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Carpenter Technology tiene un valor de 3.170 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Mientras que el ratio deuda/EBITDA de Carpenter Technology (2,7) sugiere que utiliza algo de deuda, su cobertura de intereses es muy débil, de 2,3, lo que sugiere un elevado apalancamiento. Parece claro que el coste de los préstamos está afectando negativamente a la rentabilidad de los accionistas en los últimos tiempos. Un factor redentor para Carpenter Technology es que convirtió la pérdida EBIT del año pasado en una ganancia de 123 millones de dólares en los últimos doce meses. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Carpenter Technology para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar qué parte de los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) está respaldada por el flujo de caja libre. El año pasado, Carpenter Technology registró un flujo de caja libre negativo considerable. Aunque los inversores esperan sin duda que esta situación se invierta a su debido tiempo, es evidente que su uso de la deuda es más arriesgado.

Nuestra opinión

Nos atreveríamos a decir que la conversión de EBIT a flujo de caja libre de Carpenter Technology fue decepcionante. Dicho esto, su capacidad para hacer crecer su EBIT no es tan preocupante. En general, creemos que es justo decir que Carpenter Technology tiene suficiente deuda como para que existan algunos riesgos reales en torno al balance. Si todo va bien, esto debería impulsar los rendimientos, pero por otro lado, el riesgo de pérdida permanente de capital es elevado debido a la deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Carpenter Technology tiene 2 señales de advertencia (y 1 que no debe ignorarse) que creemos que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.