Estas 4 medidas indican que Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Agnico Eagle Mines Limited(NYSE:AEM) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

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¿Cuál es la deuda neta de Agnico Eagle Mines?

Puede hacer clic en el gráfico abajo para ver los números históricos, pero muestra que en septiembre de 2023 Agnico Eagle Mines tenía US$1,94 mil millones de deuda, un aumento de US$1,34 mil millones, en un año. Sin embargo, tiene 364,9 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a la deuda neta de alrededor de 1.580 millones de dólares.

Una mirada al pasivo de Agnico Eagle Mines

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Agnico Eagle Mines tenía pasivos por valor de 1.100 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 8.190 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía un efectivo de 364,9 millones de dólares y 189,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 8.740 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Agnico Eagle Mines tiene una enorme capitalización bursátil de 27.200 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De esta forma, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como los tipos de interés pagados por ella.

La deuda neta de Agnico Eagle Mines es sólo 0,52 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos de intereses la friolera de 19,0 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. También es positivo que Agnico Eagle Mines haya aumentado su EBIT un 27% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Agnico Eagle Mines puede fortalecer su balance a lo largo del tiempo. Por eso, si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos cuánto de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Agnico Eagle Mines ascendió al 44% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no está muy bien, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestro punto de vista

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Agnico Eagle Mines implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también es muy alentadora. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Agnico Eagle Mines adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Si bien ello conlleva cierto riesgo, también puede mejorar el rendimiento para los accionistas. No hay duda de que lo que más aprendemos sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Identificamos 4 señales de alerta en Agnico Eagle Mines (de las cuales al menos 1 es significativa) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, usted está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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