Los que invirtieron en Linde (NASDAQ:LIN) hace cinco años han subido un 168%.

El peor resultado, tras comprar acciones de una empresa (suponiendo que no haya apalancamiento), sería que perdieras todo el dinero que pusiste. Pero cuando se elige una empresa que está realmente floreciente, se puede ganar más del 100%. Los accionistas a largo plazo de Linde plc(NASDAQ:LIN) son muy conscientes de ello, ya que las acciones han subido un 149% en cinco años. Observamos que el precio de las acciones ha subido un 2,3% en los últimos siete días.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos, y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante media década, Linde consiguió aumentar sus beneficios por acción un 28% al año. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual de la cotización del 20% durante el mismo periodo. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

El gráfico siguiente muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Linde, el TSR de los últimos 5 años fue del 168%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Linde obtuvieron una rentabilidad total del 2,6% durante el año. Pero fue inferior a la media del mercado. El lado positivo es que la rentabilidad a largo plazo (en torno al 22% anual a lo largo de media década) parece mejor. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias de las acciones se estén ralentizando. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor Linde, tenemos que considerar muchos otros factores. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Linde que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Linde nos gustará más si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) con compras considerables y recientes de información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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