Old Republic International Corporation (NYSE:ORI) parece barata, pero quizá no lo suficientemente atractiva

La relación precio/beneficios (o "PER") de Old Republic International Corporation(NYSE:ORI) de 8,7 veces podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Old Republic International, ya que sus beneficios han aumentado más deprisa que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios podría ser menos impresionante en el futuro. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Old Republic International?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Old Republic International es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 21%. Además, el BPA ha aumentado un 221% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 19% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 10%.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Old Republic International se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado ya un suelo con unos beneficios que van a la inversa. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Old Republic International mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 2 señales de advertencia para Old Republic International (¡1 es significativa!) que debería conocer antes de invertir aquí.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Old Republic International. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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