Los inversores cautelosos no recompensan completamente el rendimiento de Mercury General Corporation (NYSE:MCY)

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de Mercury General Corporation(NYSE:MCY) de 0,6x merece una mención cuando la mediana de P/V del sector de seguros en Estados Unidos es similar, en torno a 1,1x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Mercury General?

Últimamente, el crecimiento de los ingresos de Mercury General ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado espera que los ingresos futuros no muestren signos drásticos de cambio, lo que justifica que la relación precio/ventas se mantenga en los niveles actuales. Si este es el caso, al menos los accionistas actuales no perderán el sueño por el precio actual de las acciones.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Mercury General?

Para justificar su ratio P/S, Mercury General necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 22%. Como resultado, también aumentó los ingresos un 18% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían estado satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, las estimaciones del único analista que cubre la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 15% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 6,1%, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Mercury General cotice a un PER bastante similar al del sector. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos determinado que Mercury General cotiza actualmente con una relación precio/ventas inferior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento de los ingresos es superior a la del sector en general. Es posible que el mercado esté valorando algunos riesgos, lo que impide que el ratio P/S se corresponda con las perspectivas positivas. Sin embargo, si está de acuerdo con las previsiones de los analistas, puede adquirir el valor a un precio atractivo.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Mercury General que debería conocer.

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