Lemonade, Inc. (NYSE:LMND) no va a la zaga del sector ni en crecimiento ni en precios

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de los seguros en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1x, usted podría considerar Lemonade, Inc. (NYSE:LMND) como una acción a evitar potencialmente con su ratio P/S de 2,8x. Sin embargo, el P/S podría ser alto por una razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Lemonade para los accionistas?

Sin duda, Lemonade ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Lemonade?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Lemonade es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar a la industria.

Echando la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 93% el año pasado. Espectacularmente, el crecimiento de los ingresos a tres años se ha disparado en varios órdenes de magnitud, gracias en parte a los últimos 12 meses de crecimiento de los ingresos. En consecuencia, los accionistas habrían estado encantados con esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 22% cada año durante los próximos tres años, según los ocho analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector crezca sólo un 6,8% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más elevados.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de Lemonade es alto en relación con sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro análisis de Lemonade muestra que su ratio P/V se mantiene alto gracias a sus fuertes ingresos futuros. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los ingresos es bastante remoto, lo que justifica el elevado ratio P/S. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Lemonade, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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