- ¿Se pregunta si Chubb sigue siendo una compra inteligente a unos 295 dólares por acción, o si el dinero fácil ya se ha hecho? He aquí un análisis más detallado de lo que el precio actual implica realmente sobre su futuro.
- A pesar de una modesta caída del 1,1% en la última semana, Chubb ha subido un 3,1% en el último mes, un 8,1% en lo que va de año y un 107,5% en 5 años, lo que indica que la narrativa a largo plazo ha sido decididamente alcista.
- Recientemente, el mercado ha reaccionado a la posición estable de Chubb en el sector de los seguros mundiales, con los inversores sopesando su disciplinada suscripción en un contexto de tipos de interés cambiantes y modelos de riesgo de catástrofes en evolución. Al mismo tiempo, la continua atención de la dirección a las líneas especializadas y a la expansión internacional ha reforzado la opinión de que Chubb puede seguir acumulando valor contable incluso a medida que el ciclo madura.
- En nuestro sencillo marco de valoración, Chubb obtiene una puntuación de 4/6 por estar infravalorado en las comprobaciones clave, lo que sugiere que el valor aún puede ofrecer un valor razonable en lugar de basarse únicamente en el impulso. A continuación, repasaremos los principales enfoques de valoración que subyacen a esa puntuación y terminaremos con una forma más matizada de pensar en lo que vale Chubb en el contexto de una cartera a largo plazo.
Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Chubb
El modelo Excess Returns examina cuánto valor crea Chubb por encima de la rentabilidad que los accionistas exigen razonablemente a su capital social. En lugar de centrarse en los beneficios a corto plazo, se pregunta si Chubb puede obtener sistemáticamente rendimientos atractivos sobre su valor contable y reinvertir esos beneficios a tasas similares.
Para Chubb, los analistas esperan un poder de beneficio estable de 28,51 $ por acción, respaldado por una rentabilidad media de los fondos propios del 13,60%. Con un valor contable actual de 182,22 $ por acción y una estimación de valor contable estable de 209,68 $ por acción, el modelo parte de la base de que la empresa puede seguir componiendo fondos propios a un ritmo saludable a lo largo del tiempo. Tras tener en cuenta el coste de los fondos propios de 13,90 $ por acción, se prevé que Chubb genere un exceso de rentabilidad de 14,61 $ por acción. Esto representa el valor creado más allá de lo que requieren los inversores.
Con estos datos, el modelo de exceso de rentabilidad indica un valor intrínseco que está aproximadamente un 54,2% por encima del precio actual de la acción. Sobre esta base, la acción se considera materialmente infravalorada a los niveles actuales.
Resultado: INFRAVALORADO
Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Chubb está infravalorada en un 54,2%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 912 valores infravalorados en función de los flujos de caja.
Enfoque 2: Precio de Chubb frente a beneficios
En el caso de una aseguradora rentable como Chubb, la relación precio/beneficios, o PER, es una forma práctica de medir lo que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de beneficios actuales. En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo percibido justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o un riesgo elevado apuntan a un múltiplo más bajo y conservador.
En la actualidad, Chubb cotiza a un PE de unas 12 veces, ligeramente por debajo de la media del sector de seguros, que se sitúa en torno a las 12,8 veces, y por encima de la media de su grupo, que es de unas 10 veces. Para afinar esta visión, Simply Wall St utiliza un Fair Ratio patentado, que estima qué PE podrían pagar razonablemente los inversores una vez que se tienen en cuenta factores como el crecimiento de los beneficios, la rentabilidad, el tamaño y el perfil de riesgo. En el caso de Chubb, ese Ratio Justo se sitúa en torno a 13,7 veces. Esto sugiere que el valor podría justificar un múltiplo algo superior al que le asigna actualmente el mercado.
Dado que el Ratio Justo incorpora más factores específicos de la empresa que una simple comparación entre pares o entre sectores, ofrece una referencia de valoración más ajustada. Con la actual PER por debajo de este Ratio Justo, Chubb se considera modestamente infravalorada sobre la base del múltiplo de beneficios.
Resultado: INFRAVALORADO
Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1442 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.
Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Chubb
Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, un marco simple que le permite escribir la historia detrás de sus números conectando su visión de los futuros ingresos, ganancias y márgenes de una empresa con una estimación concreta del valor razonable. Una Narrativa en Simply Wall St comienza con su perspectiva sobre las perspectivas de negocio de Chubb, traduce esa historia en una previsión financiera a futuro y, a continuación, convierte esa previsión en un valor razonable que puede comparar fácilmente con el precio actual de la acción para decidir si comprar, mantener o vender. Las narrativas viven dentro de la página de la Comunidad de Simply Wall St, donde millones de inversores comparten y perfeccionan sus puntos de vista, y se actualizan automáticamente a medida que llega nueva información, como comunicados de resultados, noticias importantes o cambios en las hipótesis clave. Por ejemplo, una narrativa de Chubb podría ser conservadora, con un valor razonable cercano a los 247 dólares, mientras que una narrativa más optimista que asuma márgenes más sólidos y un PE futuro más alto podría ver un valor razonable más cercano a los 308 dólares aproximadamente, y la plataforma le ayuda a ver en qué historia cree y lo que ello implica para su propia decisión.
Para Chubb, sin embargo, aquí hay avances de dos narrativas principales de Chubb que hacen que la comparación sea sencilla:
Valor razonable en esta narrativa: 307,95 $ por acción
Infravaloración implícita vs último cierre: 4.3%
Hipótesis de crecimiento de los ingresos: -4,7%.
- Espera que la expansión internacional, las líneas especializadas y la distribución digital respalden un crecimiento duradero de los beneficios a pesar de la contracción de los ingresos a corto plazo.
- Considera que la disciplina en la suscripción, el aumento de los márgenes y el retorno de capital a través de recompras y dividendos contribuirán a un crecimiento constante del BPA.
- Considera que el precio actual está ligeramente por debajo de un valor razonable anclado en torno a las previsiones de consenso y un PE futuro ligeramente superior.
Valor razonable en esta narrativa: 247,08 $ por acción
Sobrevaloración implícita frente al último cierre: 19.3%
Supuesto de crecimiento de los ingresos: 2,6
- Destaca la intensa competencia, la complejidad normativa y la disrupción tecnológica como vientos en contra estructurales para los rendimientos.
- Destaca la exposición a catástrofes, el riesgo climático y la incertidumbre en la suscripción como posibles lastres para la rentabilidad a largo plazo.
- Concluye que los inversores pueden estar pagando demasiado por el perfil de crecimiento de Chubb en relación con su contexto de riesgo y sus necesidades de capital.
En conjunto, estas Narrativas enmarcan el debate en torno a la valoración de Chubb de una manera que está directamente vinculada a supuestos explícitos sobre crecimiento, márgenes, riesgo y múltiplos, y proporcionan un punto de partida transparente para considerar si las acciones se alinean con un enfoque individual de cartera a largo plazo.
¿Cree que hay algo más en la historia de Chubb? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Chubb puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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