El precio de las acciones de Aflac Incorporated (NYSE:AFL) está igualando el sentimiento en torno a sus ganancias

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 18x, usted puede considerar Aflac Incorporated(NYSE:AFL) como una inversión atractiva con su ratio PER de 10,5x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Aflac lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todos los demás. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Para justificar su PER, Aflac necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno aumento del 12%. El último trienio también ha registrado un aumento global del 21% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé una caída del BPA del 3,2% anual durante los próximos tres años, según los diez analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 10%, se trata de un resultado decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Aflac se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Aflac mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado dos señales de advertencia en Aflac (al menos una de ellas es preocupante), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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