La caída del 26% de las acciones de Yatsen Holding Limited (NYSE:YSG) podría indicar una oportunidad, pero requiere cierto escrutinio

El precio de las acciones de Yatsen Holding Limited(NYSE:YSG) se ha suavizado un 26% en los últimos 30 días, devolviendo gran parte de las ganancias que las acciones han hecho últimamente. En lugar de verse recompensados, los accionistas que han mantenido su posición durante los últimos doce meses se enfrentan ahora a una caída del 33%.

Tras la fuerte caída del precio, Yatsen Holding puede estar enviando señales alcistas en este momento con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 0,7x, ya que casi la mitad de las empresas del sector de productos personales en Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 1,9x e incluso P/S superiores a 4x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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Cómo ha evolucionado Yatsen Holding

Yatsen Holding no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Parece que muchos esperan que persista el bajo rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el ratio P/S. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Yatsen Holding?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Yatsen Holding es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 4,4%. Los tres últimos años tampoco han sido buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 40% en total. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 11% durante el próximo año, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 7,5% previsto para el conjunto del sector.

Con estos datos, nos parece extraño que Yatsen Holding cotice a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos en absoluto de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

Conclusión sobre la PER de Yatsen Holding

La relación precio/ventas de Yatsen Holding ha caído a la par que su cotización. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Un vistazo a los ingresos de Yatsen Holding revela que, a pesar de las brillantes previsiones de crecimiento futuro, su PER es mucho más bajo de lo que cabría esperar. La razón de este bajo PER podría encontrarse en los riesgos que el mercado está valorando. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían ser muy volátiles.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos dos señales de advertencia para Yatsen Holding que hay que tener en cuenta.

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