Los inversores de Procter & Gamble Company (NYSE:PG) son menos pesimistas de lo esperado

La relación precio/beneficios (o "PER") de 26,2x de Procter & Gamble Company(NYSE:PG) podría hacer pensar que se trata de una empresa muy vendible en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos han sido agradables para Procter & Gamble, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los del mercado han retrocedido. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Hay suficiente crecimiento para Procter & Gamble?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Procter & Gamble es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno aumento del 6,5%. El último trienio también ha registrado un aumento global del BPA del 12%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 7,6% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Procter & Gamble cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Procter & Gamble?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Procter & Gamble reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también encontramos una señal de advertencia para Procter & Gamble que hay que tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Procter & Gamble. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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