Los accionistas de Procter & Gamble (NYSE:PG) han ganado un 10% CAGR en los últimos cinco años

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Además, generalmente le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Pero The Procter & Gamble Company(NYSE:PG) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 44% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Si ampliamos la perspectiva, la acción ha subido un respetable 15% en el último año.

Ahora bien, también merece la pena echar un vistazo a los fundamentales de la empresa, porque eso nos ayudará a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de Procter & Gamble

Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, Procter & Gamble ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 34% al año. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 8% del precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Profundice en las métricas clave de Procter & Gamble consultando este gráfico interactivo de los beneficios, ingresos y flujo de caja de Procter & Gamble.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Procter & Gamble, su TSR ha sido del 63% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Procter & Gamble proporcionó un TSR del 18% en los últimos doce meses. Sin embargo, no alcanzó la media del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 10% durante cinco años. Es posible que la rentabilidad mejore junto con los fundamentos del negocio. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, también debemos tener en cuenta otra información. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en Procter & Gamble que debería tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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