Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Treace Medical Concepts, Inc.(NASDAQ:TMCI) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Treace Medical Concepts?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Treace Medical Concepts tenía una deuda de 52,9 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 122,2 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 69,2 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Treace Medical Concepts?
Según el último balance, Treace Medical Concepts tenía pasivos por valor de 33,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 69,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 122,2 millones de dólares en efectivo y 25,0 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 44,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este superávit sugiere que Treace Medical Concepts tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Treace Medical Concepts tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Treace Medical Concepts para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Treace Medical Concepts no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 39%, hasta 175 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
¿Cuál es el riesgo de Treace Medical Concepts?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Treace Medical Concepts tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 52 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 48 millones. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 69,2 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de Treace Medical Concepts brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 3 señales de advertencia con Treace Medical Concepts , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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