¿Es Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV) una inversión arriesgada?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Shockwave Medical, Inc.(NASDAQ:SWAV) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Shockwave Medical

¿Cuánta deuda tiene Shockwave Medical?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2023 Shockwave Medical tenía 730,9 millones de dólares de deuda, un aumento de 14,9 millones de dólares en un año. Pero, por otro lado, también tiene 917,3 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 186,4 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Shockwave Medical?

Los últimos datos del balance muestran que Shockwave Medical tenía pasivos por valor de 78,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 794,5 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 917,3 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 98,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 143,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Shockwave Medical tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Shockwave Medical cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, nos complace informar de que Shockwave Medical ha aumentado su EBIT en un 71%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Shockwave Medical para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Shockwave Medical tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los dos últimos años, Shockwave Medical ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 82% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Shockwave Medical cuenta con 186,4 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que el 82% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 143 millones de dólares. Por tanto, no creemos que el endeudamiento de Shockwave Medical sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Shockwave Medical está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no debe ser ignorada...

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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