Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 18 veces, puede considerar Insulet Corporation(NASDAQ:PODD) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 46,7 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Insulet, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para Insulet?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Insulet es cuando el crecimiento de la empresa está en vías de eclipsar decididamente al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 249% el año pasado. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, ya que el crecimiento del beneficio por acción a tres años es relativamente inexistente. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido inconsistente recientemente.
De cara al futuro, se prevé que el BPA se desplome, con una contracción del 2,9% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 11%, se trata de un resultado decepcionante.
Con esta información, nos parece preocupante que Insulet cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando en la cotización.
¿Qué podemos aprender del PER de Insulet?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Insulet reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos que las perspectivas son malas y los beneficios retroceden, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que reduciría su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado dos señales de advertencia en Insulet que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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