Las ganancias de Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ:ISRG) no han escapado a la atención de los inversores
Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 75,8 veces, Intuitive Surgical, Inc.(NASDAQ:ISRG) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Intuitive Surgical lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Intuitive Surgical?
El PER de Intuitive Surgical sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 38%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 69% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 13% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Intuitive Surgical se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Intuitive Surgical mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
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