Hologic (NASDAQ:HOLX) parece utilizar la deuda con moderación

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Hologic, Inc.(NASDAQ:HOLX) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Hologic

¿Cuál es la deuda de Hologic?

Como se puede ver a continuación, Hologic tenía 2.540 millones de dólares de deuda en junio de 2024, por debajo de los 2.820 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, cuenta con 2.450 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 95,5 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Hologic?

Los últimos datos del balance muestran que Hologic tenía obligaciones por valor de 1.000 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 2.940 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 2.450 millones de dólares, así como de créditos por valor de 628,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 863,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Hologic tiene una titánica capitalización bursátil de 19.000 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Pero en cualquier caso, Hologic no tiene prácticamente deuda neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este planteamiento es que tenemos en cuenta tanto el volumen absoluto de deuda (deuda neta/EBITDA) como los gastos financieros reales asociados a esa deuda (ratio de cobertura de intereses).

Con una deuda de apenas 0,077 veces el EBITDA y un EBIT que cubre los intereses 448 veces, está claro que Hologic no es un prestatario desesperado. En relación con los beneficios anteriores, la carga de la deuda parece trivial. El EBIT de Hologic fue bastante plano en el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Hologic puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Afortunadamente para los accionistas, Hologic ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Hologic sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero sub 14. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también corrobora esa impresión. También hay que tener en cuenta que Hologic pertenece al sector de equipos médicos, que suele considerarse bastante defensivo. Teniendo en cuenta esta serie de factores, nos parece que Hologic es bastante prudente con su deuda, y los riesgos parecen bien gestionados. Así que no nos preocupa el uso de un poco de apalancamiento en el balance. Otro factor que nos daría confianza en Hologic sería si los iniciados han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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