El precio justo para Hologic, Inc. (NASDAQ:HOLX)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 37,6 veces, Hologic, Inc.(NASDAQ:HOLX) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Hologic se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar un giro completo a la situación y acelerar más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El PER de Hologic sería el típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 64% en los resultados de la empresa. Esto significa que también se ha producido un descenso de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha bajado un 55% en total en los últimos tres años. Por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 28% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 13% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Hologic se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Hologic reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 3 señales de advertencia para Hologic que debería tener en cuenta.

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