David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Health Catalyst, Inc. (NASDAQ:HCAT ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuánta deuda tiene Health Catalyst?
Como puede ver a continuación, Health Catalyst tenía 227,3 millones de dólares de deuda, en junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 343,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 116,6 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Health Catalyst
Los últimos datos del balance muestran que Health Catalyst tenía pasivos por valor de 86,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 246,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 343,8 millones de dólares en efectivo y 53,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 64,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .
Este superávit sugiere que Health Catalyst tiene un balance conservador y que probablemente podría eliminar su deuda sin grandes dificultades. En pocas palabras, Health Catalyst cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Health Catalyst para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Health Catalyst registró unos ingresos de 285 millones de dólares, lo que supone un aumento del 7,3%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
¿Cuál es el riesgo de Health Catalyst?
No nos cabe duda de que las empresas deficitarias son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Health Catalyst tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 61 millones de dólares y una pérdida contable de 147 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 116,6 millones de dólares del balance. Si se mantiene el ritmo actual, la empresa podrá seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Health Catalyst que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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