El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Fulgent Genetics, Inc. (NASDAQ:FLGT)

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector sanitario en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/V") inferiores a 1x, se podría considerar a Fulgent Genetics, Inc. (NASDAQ:FLGT) como un valor a evitar potencialmente con su ratio P/V de 2,7x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

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Cómo se ha comportado Fulgent Genetics

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Fulgent Genetics han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que los escasos ingresos se inviertan, lo que justificaría su elevado PER actual. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar los resultados del sector para que ratios P/S como el de Fulgent Genetics se consideren razonables.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 64%. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar los ingresos en un impresionante 112% en total durante los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 1,9% el año que viene. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 7,1%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

En vista de ello, resulta alarmante que el PER de Fulgent Genetics se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

¿Qué podemos aprender del PER de Fulgent Genetics?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

A pesar de que los analistas pronostican unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Fulgent Genetics, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no es un buen augurio para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Además, también deberían conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Fulgent Genetics.

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