Por qué no nos preocupa el precio de las acciones de DexCom, Inc. (NASDAQ:DXCM)

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 14,9 veces, DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM) es un valor que debe evitarse por completo, ya que casi la mitad de las empresas de equipos médicos de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 3,4 veces, e incluso P/V inferiores a 1,3 veces no son nada fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Vea nuestro último análisis de DexCom

¿Cómo se ha comportado DexCom recientemente?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para DexCom, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre DexCom.

¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, DexCom tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 24%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 88% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 19% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 10% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué DexCom cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de DexCom reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no se vean amenazados. En estas circunstancias, es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para DexCom que debe tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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