Estas 4 medidas indican que Cooper Companies (NASDAQ:COO) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que The Cooper Companies, Inc.(NASDAQ:COO) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Eche un vistazo a nuestro último análisis de Cooper Companies

¿Cuál es la deuda neta de Cooper Companies?

Como se puede ver a continuación, Cooper Companies tenía 2.560 millones de dólares de deuda en octubre de 2023, por debajo de los 2.740 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, también tenía 120,8 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 2.440 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Cooper Companies?

Podemos ver en el balance más reciente que Cooper Companies tenía pasivos por valor de 969,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 3.140 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 120,8 millones de dólares en efectivo y 609,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 3.380 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Cooper Companies tiene una titánica capitalización bursátil de 19.200 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda de Cooper Companies es 2,8 veces su EBITDA, y su EBIT cubre 4,8 veces sus gastos por intereses. Esto sugiere que, aunque los niveles de deuda son significativos, no los calificaríamos de problemáticos. Desgraciadamente, Cooper Companies ha visto caer su EBIT un 6,3% en los últimos doce meses. Si los beneficios siguen cayendo, gestionar la deuda será tan difícil como repartir sopa caliente en monociclo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Cooper Companies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Cooper Companies ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 74% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

En lo que respecta al balance, lo más positivo para Cooper Companies fue el hecho de que parece capaz de convertir el EBIT en flujo de caja libre con confianza. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su tasa de crecimiento del EBIT nos pone un poco nerviosos con respecto a su deuda. También hay que tener en cuenta que Cooper Companies pertenece al sector de equipos médicos, que suele considerarse bastante defensivo. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que Cooper Companies está gestionando su deuda bastante bien. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, así que si le interesa Cooper Companies, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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